Причины укрепления доллара? И стоит ли ждать разворота

Данный пост, продолжение работы над ошибками. И желание разобраться в причинах укрепления доллара. Ведь за последний месяц доллар показал весьма приличное ралли, которое лично для меня во многом было неожиданным.

В чем заключается сюрприз? После мартовского заседания и данных по NFP за март, консенсус прогноз на рынке полностью совпадал с моим видением. Что подразумевало продолжение нисходящего тренда по доллару. Единственное что настораживало, это динамика доходностей гособлигаций США.

Однако, рост доходности игнорировался в 2017 не исключение был и первый квартал 2018. Почему их игнорировали тогда и почему сейчас на них такой акцент? Во многом это было связанно с ожиданиями, что ЕС и Великобритания будут придерживаться того же пути что и США, а раз так то спред между доходностями со временем будет сокращаться,  по причине того что денежно кредитная политика США находится в середине, а ЕС и Великобритании только в начале, в результате доллар падал, даже не смотря на положительный Carry trade по нему.

Но апрель месяц внес свои коррективы. Макростатистика вкупе с риторикой глав ЦБ, со стороны ЕС и Великобритания внесло разочарование и рыночные ожидания таковы, что ЕС и Великобритания еще не скоро перейдут к нормализации своей денежно кредитной политики. Только вызывает вопросы несколько нюансов.

• Спреды в доходностях изменились не столь серьезно и маловероятно что они должны были привести к пробитию 200 дневных скользящих средних. Кривая ожиданий по процентной ставки (ЕС и Великобритании) сместилась вправо, не более чем на квартал.
• Следующий нюанс, почему риторика ФРС и откровенно провальные данные по NFP за апрель месяц не повлияли ни на динамику доллара, ни на доходности гособлигаций США. С чем связан такой оптимизм? Это без сомнения вызывает вопросы, на которые пока нет ответа
• Почему доходность гособлигаций не приводит к коррекции фондового рынка. (Доходность однолетних облигаций сопоставима с дивидендной доходностью рынка США)

Однако с точки зрения трейдинга есть незыблемое правило, если актив игнорирует негатив, то с большой долей вероятности он продолжит рост. При том же, если придерживаться системы, то сигнала на разворот пока нет.

Правда, стоит понимать что макростатистика: в особенности инфляционные ожидания и индексы деловой активности, напрямую связанны с валютным курсом. Так что в июне месяце мы будем наблюдать выход данных (ЕС и Великобитания) весьма лучше ожиданий, а в США напротив.

Следовательно? Текущее укрепление доллара, это есть возможность перезахода? Или есть факторы которые еще не дисконтированы до конца.